Fx Options Seagull

Estruturas de opções FX: Call spread, put spread, straddle, strangle No meu último artigo, introduzimos opções de baunilha. Eles têm algumas características agradáveis, como limitar as perdas para o comprador. No entanto, a opção pura pode ser caro em comparação com a sua visão do mercado ou você pode achar que você deseja expressar uma visão que é menos unidimensional. Portanto, as opções são muitas vezes combinadas em estratégias que atendam às exigências. Neste artigo apresentamos algumas das estratégias de opção mais comuns. Antes de descrever as estratégias mencionamos algum jargão de opções que ajuda na descrição das estratégias: Uma opção é dita ser no dinheiro (ITM) se a opção teria um valor se fosse para ser exercido imediatamente. Para uma opção de compra isso significaria que spot está acima da greve, enquanto que para uma opção de venda isso significaria que spot está abaixo da greve. Da mesma forma, a opção é dita ser at-the-money (ATM) se mancha e greve são iguais e, finalmente, a opção é dito ser out-the-money (OTM), se o valor de exercício imediato é zero. As estratégias consistirão de duas ou mais posições em greves diferentes. Cada opção de baunilha única que compõe esta estratégia é geralmente referida como uma perna. As estratégias abaixo são algumas das estratégias de opções padrão que podem ser usadas. Claro que existem muitos outros. Os parâmetros da estratégia são geralmente ajustados para atender às necessidades individuais. Call spread: Em vez de simplesmente comprar uma opção de compra quando você está otimista você pode ajudar a financiar a compra, vendendo outra opção de compra com a mesma maturidade, mas com uma greve mais alta (daí mais OTM). O benefício é menor custo e, portanto, menor desvantagem e local tem de se mover menos para o comércio a tornar-se rentável. Por outro lado, o ganho potencial é limitado. Veja a Figura 1. Colocar propagação: É o mesmo conceito que a propagação de chamada. Você compra uma opção de venda e para baixar o preço, vender uma opção de venda - neste caso, com uma greve inferior. A dinâmica é a mesma, mas no lado negativo. Veja a Figura 1. Observe que ambos os spreads de chamada e spreads de puts são estratégias direcionais, ou seja, o valor da posição será ligado a qual direção o spot segue (no caso de um spread de chamada: quanto maior o ponto maior o valor do Posição, menor o ponto, menor o valor da posição). Figura 1. Call Spread e Put Spread Straddle: Um straddle está comprando uma opção de put e uma chamada com a mesma greve (normalmente perto de ATM). A estratégia é usada se você espera que o local se mova, mas não tem certeza sobre qual direção: o valor da posição aumentará com o ponto subindo ou o ponto descendo (como tal, isso não é realmente uma estratégia direcional). No entanto, o valor da posição irá diminuir se spot permanece estático, com a maior perda ocorrendo se mancha é o mesmo que a greve na maturidade. Veja a Figura 2. Strangle: Strangles usam os mesmos conceitos como Straddles, mas com a greve da perna put diferente da perna de chamada. Tanto o put quanto o call são normalmente colocados fora do dinheiro. O benefício comparado ao straddle é um preço mais baixo entretanto o preço de ponto terá que mover mais para que o comércio se torne rentável. Veja Figura 2. Figura 2. Straddle e Estrangulamento de Risco Reversão: Esta é a combinação de um longo out-the-money call e um curto out-the-money put. A posição normalmente tem baixo custo inicial e não perde dinheiro, desde que o local permanece acima da greve, no entanto, o comércio é fortemente direcional e tem perda ilimitada. Veja a Figura 4. A estratégia pode ser invertida de modo que é longa a perna colocada e curta a perna de chamada. Seagull: A estratégia gaivota é semelhante à inversão de risco, mas com um comprado colocar mais fora do dinheiro, garantindo assim um limite para o risco de queda. Ver Figura 3. Tal como acontece com a inversão de risco, as posições podem ser revertidas, caso em que a proteção na gaivota é obtida através da compra de uma opção de compra em vez de um put. Observe que há três pernas nesta estratégia (ou seja, a estratégia é feita de três opções diferentes). Figura 3: Risco-Reversal e borboleta da gaivota: A combinação de vender um straddle e de comprar um estrangulamento. Esta estratégia é usada para lucrar com mercados opacos onde o local não se move. O longo estrangulamento garante que o risco de queda é limitado. Esta estratégia combina algumas das melhores coisas das opções que não podem ser alcançadas pela negociação simples do ponto, isto é, o downside do limite ea possibilidade de lucrar quando o ponto não se move. Veja a figura 4. Condor: O mesmo conceito que a borboleta, mas feito vendendo um estrangulamento em vez de um straddle. As greves do estrangulamento vendido estão dentro da banda do estrangulamento comprado. Esta estratégia também pode ser visto como a venda de um put e um call spread com greves todos sendo fora do dinheiro. O benefício em relação à borboleta é uma gama mais longa que paga o máximo de lucro para a estratégia, mas também menor lucro máximo. Veja a Figura 3. Note que ambas as borboletas e condor são feitas de 4 pernas cada. Figura 4. Disclaimer da Butterfly e da Condor As entidades do Grupo Saxo Bank prestam serviços exclusivos de execução e acesso a Tradingfloor permitindo que uma pessoa visualize e / ou utilize conteúdos disponíveis no ou através do website não pretende nem altera ou expande . (Iii) O Aviso de Risco (iv) as Regras de Envolvimento e (v) Avisos que se aplicam à Tradingfloor e / ou ao seu conteúdo, além disso, estão sujeitos a (i) Termos de Uso (Quando aplicável) aos termos que regem a utilização de hiperligações no sítio Web de um membro do Grupo Saxo Bank através do qual é obtido acesso ao Tradingfloor. Esse conteúdo é, portanto, fornecido apenas como informação. Em particular, não se pretende que nenhum conselho seja fornecido ou seja invocado como previsto nem endossado por qualquer entidade do Grupo Saxo Bank, nem deve ser interpretado como solicitação ou incentivo fornecido para subscrever ou vender ou comprar qualquer instrumento financeiro. Todo o comércio ou os investimentos que você faz devem ser de acordo com sua própria decisão unprompted e informed self-dirigida. 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No mail Mande-nos reenviar o seu correio de verificação O TradingFloor utiliza cookies para melhorar a sua experiência. Usando o TradingFloor, assumimos que você aceita nossa política de cookies. CloseIntroduction Os mercados ou produtos derivados são denominados Derivados porque são derivados de outro mercado --respectivamente produto-- geralmente negociado. Derivados são produtos baseados em um subjacente que pode ser um contrato, um patrimônio, um índice (,) negociado em um mercado spot. Por exemplo, as opções de moeda são derivadas do mercado spot FX, O subjacente é um contrato spot FX. Inicialmente, os Derivativos estavam limitados a opções e contratos Futuros. Atualmente, outros produtos como IRS, FRAs, Warrants, etc. estão incluídos na definição de Derivativos. Uma opção é a capacidade (direita) para o seu proprietário comprar ou vender um subjacente (contrato de índice, FX spot deal, IRS, Equity, Commodities,). As condições de duração e os preços são pré-determinados na fase de negociação. Em um negócio de opção, você vai encontrar um comprador na frente do vendedor. O comprador, ao pagar um preço (chamado de prêmio) ao vendedor, toma a opção de exercer ou não seu direito. No outro lado, o vendedor, por vai ganhar o prémio, mas será dependente da decisão dos compradores para comprar ou vender o subjacente. Características das opções Opções de compra e venda Existem dois tipos de posições de opções. Comprar opções de compra ou de compra, p. Opções de longo prazo e venda de opções de compra ou venda, p. Opções curtas. Comprando uma Chamada. Está comprando um direito de comprar um uderlying a um preço predeterminado dentro de um prazo. Comprar um Put é comprar um direito de vender um uderlying a um preço predeterminado dentro de um prazo. Simetricamente, a venda de um Call consiste em, desde que a contraparte exerça o seu direito (comprar), vendendo o subjacente nas condições definidas no contrato (quantidade, preço e data e horário). Vendendo um Put consiste em, desde que a contraparte exerça o seu direito (vender), comprar o subjacente nas condições definidas no contrato (quantidade, preço e data e prazo). CALL: Direito de comprar PUT: Direito de vender CALL. Compromisso de vender PUT. Compromisso de compra de opções europeias Uma opção sem um estilo europeu implica uma data de exercício específica e única. Em outros termos, essa opção só pode ser exercida na data de vencimento. Opções americanas Ao contrário de uma opção européia, opções de estilo americano podem ser exercidas durante um período de tempo, e isso a qualquer momento. Portanto, para tal contrato, a data de início ea data de término da opção são definidas. Esta opção pode ser sempre exercida até a sua data de vencimento. Preço de exercício (greve) Quando o preço de exercício (preço de exercício) é igual ao preço à vista durante a transacção, a opção está no dinheiro. Se o preço de exercício for mais barato do que o preço à vista (Strike gt spot preço de uma PUT, respectivamente lt preço à vista para uma chamada), a opção será no dinheiro. No caso oposto, a opção será chamada para fora do dinheiro. Contratos de opção contrapartes assim colocados em diferentes situações em termos de risco. Com efeito, o comprador é mestre de seu destino na medida em que merece o direito de exercer seu direito ou não. Seu risco de perda é limitado ao prêmio pago. Por outro lado, o vendedor é risco ilimitado, uma vez que é completamente dependente da evolução do mercado subjacente. Desenvolvimentos adversos, pode, obviamente, o controle, inevitavelmente exercer a opção por sua contraparte, e, portanto, uma perda para ele. Estes cenários podem ser representados com os seguintes diagramas de ganho / perda: Objectivos do comprador O comprador de uma opção antecipa uma tendência no subjacente a seu favor, em comparação com o preço fixado na opção. Assim, se você comprar uma chamada, ele antecipa um aumento nos preços que permitirá então comprar o subjacente a um preço abaixo do preço de mercado. Da mesma forma, se um comprador put é que ele antecipa um declínio, por sua vez, lhes permite vender a um preço acima do preço de mercado. Em seguida, ele vai apreciar o seu ganho em relação ao resultado obtido no subjacente, dado o prêmio pago ao vendedor. Objetivos do vendedor Claro, o vendedor opção tem expectativas de mudanças no curso do conflito subjacente com o comprador. Ele esperava que o comprador não vai exercer a sua opção e ele terá ganhado o prêmio opção. Estratégias de Opções Estratégias de volatilidade Uma straddle é a compra simultânea de call e put ao mesmo preço de exercício, com o mesmo prazo e mesmo nominal. Troca por um straddle, o preço de exercício é comumente escolhido na troca a termo. Nós falamos de ATMF (no dinheiro para a frente). O comprador de um straddle antecipa uma mudança de preço significativa, sem saber a direção (para cima ou para baixo). Esta variação deve ser suficientemente grande para cobrir o pagamento de dois prémios e, se possível, o exercício de uma das duas opções. Diagrama de ganho / perda para uma compra de Straddle: Diagrama de ganho / perda para uma venda de Straddle: O estrangulamento também é consistente com a compra simultânea de uma chamada e uma put com o mesmo prazo e os mesmos preços nominais, mas diferentes. Além disso, esses preços fora do dinheiro irá minimizar o montante dos prémios pagos. O spread de volatilidade deve ser maior para permitir o retorno do prêmio. O comprador espera estrangular um mercado altamente volátil, independentemente da direção deste. Por outro lado, o vendedor espera estrangular uma queda na volatilidade para permanecer na faixa de ganho. Diagrama de ganho / perda para uma compra de Strangle: Ganho / diagrama de perda para uma venda de Strangle: A borboleta (borboleta) está comprando um estrangulamento e straddle a venda simultânea da mesma maturidade e mesmo nominal (ou vice-versa). O comprador de uma esperança de borboleta alguma estabilidade de preços enquanto o vendedor acredita em grandes movimentos. O condor é uma estrangulamento de compra e venda simultânea de um outro estrangulamento bem e os mesmos preços nominais, mas diferentes (para uma troca condor, vai estrangular o preço de exercício mais próximo do preço do futuro do estrangulamento). O comprador de um condor acredita em alguma estabilidade de preços. A gaivota (Herring) está comprando uma propagação de call (ou put) e a venda simultânea de uma put (ou call) com a mesma maturidade e mesma nominal (ou vice-versa). Normalmente, é organizado que o prémio recebido compensa o prémio pago: falamos de zero custo. A gaivota pode, por exemplo, ser utilizada para beneficiar de preços mais elevados do activo subjacente sem pagar prémio. Estratégias de preços O spread call / put é a compra de uma opção (call ou put) do preço de exercício Pe1 associado à venda de uma opção na mesma direção (call ou put) do preço de exercício Pe2. Para uma propagação de chamada, nós Pe2gt Pe1 e um put spread foi Pe2 ltPe1). O lucro é obtido ao avaliar o subjacente com uma perda igual ao máximo ao prêmio pago. O colar é a compra de uma opção (call ou put) associada à venda de uma opção na direção oposta (put ou call). Este tipo de opção também é chamado termo sintético. Naturalmente um tipo do colar poderia comprar a chamada das vendas é inteiramente possível. Esse tipo de estratégia é insensível às mudanças na volatilidade. Strip e strap Estratégia para comprar mais daquela chamada para colocar (previsão aumento strap) ou mais só poderia chamar (previsão para baixo strip). Esta entrada foi publicada em 11 de setembro de 2012, 12:28 pm e está arquivada em Derivativos. Forex. Você pode acompanhar quaisquer respostas a esta entrada através do RSS 2.0. Você pode deixar uma resposta. Ou trackback a partir do seu próprio site. Volatility Curve A volatilidade para os mercados de opção Fx (moeda) são cotados com três parâmetros para cada data de validade. Estes são ATM volatilidade, 25 delta borboleta e 25 delta riskseversal. DerivativeEngines obter esses dados standart mercado volatilidade de vários corretores para cada data de validade e gera um sorriso volatilidade para cada greve com Vanna método Volga. Uma vez que a curva de volatilidade é uma curva cotada, ela muda com as condições de mercado. Todos os tipos de opções e produtos estruturados neste site são preços com a volatilidade do mercado, e os resultados estão perto de condições de tempo real. Opções de FX Opção de preço Pricer Vanilla Opção: Uma única opção de baunilha que pode ser preço com volatilidade de mercado e volatilidade de entrada do usuário. Opção Múltipla: Um portfólio de até 5 opções de baunilha pode ser avaliado com volatilidade de mercado Opção de Barreira: Uma opção de Barreira única que pode ser avaliada com volatilidade de mercado e volatilidade de entrada do usuário. One Touch Option: será lançado no futuro No Touch Option: será lançado no futuro Double No Touch Option: será lançado no futuro Double One Touch Option: será lançado no futuro European Digital Option: será lançado no futuro A futura opção de gama europeia: será lançado no futuro Range Accrual Option: será lançado no futuro Produtos Estruturados Preços DCD (Dual Currency Deposit) Um único produto DCD pode ser fixado o preço com a volatilidade do mercado Asymetric Forward: Preços com a volatilidade do mercado. Zero Cost Collar: Um único Zero Cost Collar Produto pode ser fixado o preço com volatilidade do mercado. Seagull (3 Way Collar): Um único Seagull (3 Way Collar) produto pode ser fixado o preço com volatilidade do mercado. DerivativeEngines copy 2009 Política de privacidade